Большинство членов КМП считают реалистичным базовый прогноз учетной ставки с ее сохранением на уровне до 25% минимум до I кв.-2024г — НБУ

Киев. 6 февраля. ИНТЕРФАКС-УКРАИНА – Большинство членов комитета по монетарной политике Нацбанка Украины (КМП НБУ) на заседании 25 января отметили, что считают реалистичным базовый прогноз учетной ставки с ее сохранением на уровне до 25% минимум до первого квартала 2024 года, сообщается на сайте НБУ в понедельник.

"Большинство членов КМП считают реалистичным базовый прогноз учетной ставки с ее сохранением на уровне до 25%, по меньшей мере, до первого квартала 2024 года. По их мнению, сохранение ставки на высоком уровне будет способствовать усилению монетарной трансмиссии и достижению целей НБУ по увеличению привлекательности гривневых активов и улучшению срочной структуры депозитов в банковской системе", – говорится в сообщении.

Несколько из этих участников дискуссии отметили, что пока рано давать какие-либо сигналы по поводу более быстрого смягчения монетарной политики, так как, по их мнению, риски для инфляции остаются смещенными вверх и в случае их реализации возникнет необходимость дополнительного усиления монетарных условий и тогда преждевременный анонс возможного смягчения монетарной политики может подорвать доверие участников рынка к решениям НБУ и приведет к ухудшению ожиданий.

Кроме того, они полагают, что преждевременные сигналы о смягчении монетарной политики могут сдерживать монетарную трансмиссию, а соответственно, чувствительность финансовой системы к ситуативным факторам будет оставаться повышенной.

Еще один член КМП подчеркнул, что даже при текущем прогнозе учетной ставки инфляция будет оставаться выше целевого диапазона, по меньшей мере, до конца 2025 года, в частности, из-за необходимости корректировки тарифов на коммунальные услуги после снижения рисков безопасности.

Такое длительное пребывание инфляции на высоких уровнях, даже несмотря на значимое влияние немонетарных факторов, будет усиливать угрозу разбалансирования инфляционных ожиданий. Следовательно, к вопросу смягчения монетарной политики и коммуникации таких решений следует подходить очень осторожно, чтобы не поколебать доверие к действиям НБУ.

В то же время, несколько участников дискуссии считают, что вероятность более существенного усиления монетарной политики невысока. Кроме того, по их мнению, цикл снижения учетной ставки может начаться несколько раньше, чем предусматривает обновленный прогноз. В частности, один из них отметил, что ценовое давление в этом году может оказаться ниже, чем ожидается сейчас, в результате, в том числе, более существенного ослабления потребительского спроса, более быстрого замедления мировой инфляции и сохранения тарифов на коммунальные для населения на низком уровне.